佳禾食品获华鑫证券买入评级，利润不及预期，咖啡销售环比改善

2024年9月1日，佳禾食品获华鑫证券买入评级，近一个月佳禾食品获得1份研报关注。

研报预计公司短期承压主要受下游连锁客户稳定性影响，长期粉末油脂业务预计稳增；咖啡业务期待咖啡豆放量；植物基业务增长取决于C端投放力度与效果。根据中报，华鑫证券调整公司2024-2026年的盈利预测。研报认为，粉末油脂营收下降主要系下游茶饮客户影响所致，目前自主研发的发泡粉末油脂量产，着力丰富产品结构；咖啡Q2实现双位数增长，主要系公司重新梳理产品，推出金猫15倍胶囊意式咖啡液且辅以10倍、20倍浓缩咖啡液，在抖音咖啡液热销榜位列第一。

风险提示：可能面临食品安全风险；大客户合作终止风险；咖啡销售不及预期风险；产能利用率提升不及预期风险；C端市场开拓不及预期风险。